{"id":25796,"date":"2025-09-09T09:56:55","date_gmt":"2025-09-09T07:56:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.wecity.com\/autoinversion-informacion\/"},"modified":"2026-05-11T16:17:36","modified_gmt":"2026-05-11T14:17:36","slug":"autoinvestimento-informacoes","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.wecity.com\/pt-pt\/autoinvestimento-informacoes\/","title":{"rendered":"AInvest da wecity"},"content":{"rendered":"\n

Autoinvestimento (Gest\u00e3o individualizada de carteiras de empr\u00e9stimos)<\/strong><\/p>\n\n\n\n

1. Introdu\u00e7\u00e3o<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Nos termos do Regulamento (UE) 2022\/2118, disponibiliza-se a seguir aos Utilizadores da WECITY uma descri\u00e7\u00e3o do m\u00e9todo utilizado para avaliar o risco de cr\u00e9dito dos projetos publicados atrav\u00e9s da plataforma no modo \u00abAInvest\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Neste sentido, parte da avalia\u00e7\u00e3o do risco, no que diz respeito ao risco do projeto e ao risco do promotor, \u00e9 realizada pela empresa Moore Global, firma especializada em modelos de gest\u00e3o de riscos de cr\u00e9dito, com a colabora\u00e7\u00e3o da WECITY.<\/p>\n\n\n\n

A WECITY, individualmente, avalia o risco de cr\u00e9dito da carteira do investidor. Tudo isto \u00e9 realizado de acordo com os crit\u00e9rios explicados nas sec\u00e7\u00f5es 2 e 3 a seguir.<\/p>\n\n\n\n

2. Avalia\u00e7\u00e3o do risco do projeto e do risco do promotor. Modelo elaborado pela MOORE GLOBAL.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

No que diz respeito aos riscos avaliados pela MOORE GLOBAL, o modelo de avalia\u00e7\u00e3o de riscos aplicado aos projetos que podem ser publicados no modelo \u201cAutoinversi\u00f3n\u201d segue um processo estat\u00edstico com avalia\u00e7\u00f5es automatizadas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A elabora\u00e7\u00e3o da nota\u00e7\u00e3o de risco conta com mecanismos de governa\u00e7\u00e3o s\u00f3lidos adotados tanto pela Moore Global como pela WECITY,<\/strong> incluindo controlos internos e procedimentos de transpar\u00eancia que garantem uma gest\u00e3o e supervis\u00e3o adequadas do projeto.<\/p>\n\n\n\n

Distinguem-se tr\u00eas an\u00e1lises distintas: o Promotor, a Promo\u00e7\u00e3o e o Empr\u00e9stimo<\/strong>, cada uma com um peso espec\u00edfico de 20% para o promotor, 50% para a promo\u00e7\u00e3o e 30% para o empr\u00e9stimo na classifica\u00e7\u00e3o global. Dentro de cada uma das tr\u00eas an\u00e1lises, s\u00e3o atribu\u00eddas pondera\u00e7\u00f5es com base em diferentes aspetos, de tal forma que a classifica\u00e7\u00e3o m\u00e1xima que pode ser obtida \u00e9 de 7,5 em 9.<\/p>\n\n\n\n

Os 1,5 pontos restantes s\u00e3o reservados para avaliar diversas formas de garantias associadas aos projetos, sendo a garantia hipotec\u00e1ria de primeiro grau a que obt\u00e9m a maior pontua\u00e7\u00e3o no que diz respeito \u00e0 prote\u00e7\u00e3o dos nossos clientes.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Garantia hipotec\u00e1ria: 1 ponto<\/p>\n\n\n\n

Penhor do direito ao reembolso do IVA suportado:<\/p>\n\n\n\n

0,5 pontos: op\u00e7\u00e3o de compra a terceiros.<\/p>\n\n\n\n

As garantias s\u00e3o constitu\u00eddas a favor de uma sociedade, o Agente de Garantias, que atua em nome dos investidores, mas \u00e9 quem consta como credor da garantia, seja no documento p\u00fablico adequado ou no registo p\u00fablico correspondente. O empr\u00e9stimo \u00e9 concedido simultaneamente \u00e0 celebra\u00e7\u00e3o das escrituras p\u00fablicas pelas quais se constitui a garantia espec\u00edfica. No caso de garantias hipotec\u00e1rias, estas s\u00e3o consideradas constitu\u00eddas quando inscritas no Registo Predial.<\/p>\n\n\n\n

Esta abordagem integral permite uma avalia\u00e7\u00e3o detalhada e equitativa dos aspetos fundamentais que incidem na viabilidade e seguran\u00e7a dos projetos de investimento.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, \u00e9 realizada uma an\u00e1lise macroecon\u00f3mica da situa\u00e7\u00e3o atual do pa\u00eds onde o empreendimento ser\u00e1 desenvolvido.<\/p>\n\n\n\n

2.1. Rating do Promotor<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Esta primeira an\u00e1lise centra-se na Sociedade Promotora que ir\u00e1 levar a cabo o desenvolvimento do projeto. <\/strong>Para a pondera\u00e7\u00e3o, o modelo tem em conta informa\u00e7\u00e3o quantitativa e qualitativa obtida da documenta\u00e7\u00e3o que a WECITY solicita ao Promotor e posteriormente facilita \u00e0 Moore.<\/p>\n\n\n\n

Um dos aspetos avaliados \u00e9 a experi\u00eancia do promotor em mat\u00e9ria de gest\u00e3o e desenvolvimento imobili\u00e1rio, bem como a estabilidade do projeto para o qual \u00e9 solicitado o aporte de fundos, refletida nos r\u00e1cios correspondentes obtidos das Demonstra\u00e7\u00f5es Financeiras. O modelo N\u00c3O se baseia em contas que tenham sido auditadas, salvo em raras exce\u00e7\u00f5es em que os promotores s\u00e3o obrigados, por imperativo legal, a realizar este procedimento. No entanto, os dados s\u00e3o extra\u00eddos das declara\u00e7\u00f5es fiscais apresentadas pelo promotor, bem como do Registo Comercial.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, \u00e9 analisada a experi\u00eancia do promotor e verificado se este foi alvo de controv\u00e9rsias no passado ou se enfrentou algum problema em projetos anteriores.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 tamb\u00e9m realizada uma an\u00e1lise dos fluxos de caixa estimados pelo promotor, e avalia-se o grau de certeza dos mesmos com uma variabilidade de +\/- 10% sobre essas estimativas.<\/p>\n\n\n\n

A documenta\u00e7\u00e3o utilizada prov\u00e9m do Banco de Espanha, do Registo Comercial, da Ag\u00eancia Tribut\u00e1ria e do pr\u00f3prio promotor.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

1 <\/sup><\/strong>ROE: Return On Equity (Rentabilidad de capital)
2<\/sup><\/strong> ROA: Return On Assets (Retorno sobre Activos)<\/p>\n\n\n\n

A MOORE GLOBAL avalia o hist\u00f3rico financeiro do promotor, ap\u00f3s este ter fornecido (atrav\u00e9s da WECITY) os relat\u00f3rios CIRBES dos \u00faltimos cinco anos. Caso n\u00e3o forne\u00e7a estas informa\u00e7\u00f5es em tempo \u00fatil e da forma adequada, o processo ser\u00e1 rejeitado para publica\u00e7\u00e3o. Se a WECITY detetar qualquer omiss\u00e3o ou altera\u00e7\u00e3o, poder\u00e1 suspender, ou mesmo cancelar, o projeto de financiamento participativo.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 igualmente avaliado o calend\u00e1rio de reembolso do empr\u00e9stimo, de tal forma que os empr\u00e9stimos que incluam pagamentos parciais (pagamentos de juros, amortiza\u00e7\u00f5es antecipadas obrigat\u00f3rias, etc.) ter\u00e3o uma pondera\u00e7\u00e3o adicional, em compara\u00e7\u00e3o com aqueles em que todos os pagamentos s\u00e3o efetuados na data de vencimento.<\/p>\n\n\n\n

2.2. Classifica\u00e7\u00e3o da promo\u00e7\u00e3o<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Quanto \u00e0 segunda an\u00e1lise, esta \u00e9 realizada sobre o projeto a financiar.<\/strong> S\u00e3o avaliadas, por um lado, as estimativas dos resultados financeiros \u2013 favorecidas no cen\u00e1rio em que h\u00e1 maior rentabilidade e, consequentemente, maior retorno \u2013, por outro lado, os riscos urban\u00edsticos e legais \u2013 licen\u00e7a e propriedade do terreno \u2013 e, por \u00faltimo, os riscos comerciais \u2013 onde se analisa o ritmo das vendas, o pre\u00e7o das mesmas, bem como a situa\u00e7\u00e3o comercial da opera\u00e7\u00e3o publicada.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

1 <\/sup><\/strong>TIR: Tasa Interna de Retorno
2<\/sup><\/strong> ROI: Return On Investment (Retorno de la Inversi\u00f3n)<\/p>\n\n\n\n

2.3. \u00a0Classifica\u00e7\u00e3o do Empr\u00e9stimo<\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

A terceira e \u00faltima an\u00e1lise centra-se em dois r\u00e1cios fundamentais na hora de tomar a decis\u00e3o de publica\u00e7\u00e3o na plataforma.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Em primeiro lugar, o Loan To Value1<\/sup>,<\/strong> \u00e9 um r\u00e1cio que mede a rela\u00e7\u00e3o entre o empr\u00e9stimo e o valor da avalia\u00e7\u00e3o ECO3<\/sup><\/strong> do ativo, emitida por uma empresa de avalia\u00e7\u00e3o homologada. Este valor representa uma maior cobertura para o credor no que diz respeito ao reembolso do empr\u00e9stimo, na medida em que menor for o valor obtido. \u00c9 importante ter em conta que a avalia\u00e7\u00e3o apresenta valores atuais (Avalia\u00e7\u00e3o Atual) e futuros (Avalia\u00e7\u00e3o HET4<\/sup>)<\/strong>. Dependendo do objeto do financiamento, s\u00e3o considerados valores atuais (aquisi\u00e7\u00e3o do ativo) ou valores futuros (obra; uma vez que o valor do ativo aumenta \u00e0 medida que a execu\u00e7\u00e3o avan\u00e7a).<\/p>\n\n\n\n

Em segundo lugar, o Loan To Cost2 <\/sup><\/strong>\u00e9 uma vari\u00e1vel que mede a contribui\u00e7\u00e3o de fundos pelos investidores Crowd em rela\u00e7\u00e3o aos custos totais do projeto. Tal como no caso anterior, \u00e9 considerado positivo que o resultado da f\u00f3rmula seja o mais reduzido poss\u00edvel, o que se traduz num elevado envolvimento econ\u00f3mico no projeto por parte do patrocinador.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

1 <\/sup><\/strong>LTV: Loan To Value (Relaci\u00f3n Pr\u00e9stamo-Valor)
2<\/sup><\/strong> LTC: Loan To Cost (Relaci\u00f3n Pr\u00e9stamo-Coste)
3<\/sup><\/strong> Tasaci\u00f3n ECO: en referencia a Orden ECO\/805\/2003, sobre normas de valoraci\u00f3n de bienes
inmuebles y de determinados derechos para ciertas finalidades financieras.
4<\/sup><\/strong> HET: Hip\u00f3tesis Edificio Terminado<\/p>\n\n\n\n

Em caso de incumprimento do reembolso do empr\u00e9stimo de acordo com o calend\u00e1rio de pagamentos, ser\u00e1 realizada uma nova avalia\u00e7\u00e3o do empr\u00e9stimo, com vista a reavaliar todos os aspetos indicados na presente sec\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

2.4. \u00a0Resultado da classifica\u00e7\u00e3o<\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

A WECITY seleciona exclusivamente projetos com qualidade \u00f3tima e elevada, ou seja, que tenham obtido, ap\u00f3s a avalia\u00e7\u00e3o realizada pelo modelo, uma classifica\u00e7\u00e3o entre A e AAA.<\/p>\n\n\n\n

A classifica\u00e7\u00e3o considera 3 n\u00edveis de qualidade do investimento:<\/p>\n\n\n\n

Investimentos com qualidade \u00f3tima e elevada: AAA<\/strong> (\u00f3tima), AA e A<\/strong> (elevada)<\/p>\n\n\n\n

Investimentos com boa qualidade: BBB<\/strong> (boa), BB e B<\/strong> (satisfat\u00f3ria)<\/p>\n\n\n\n

Investimentos com qualidade m\u00ednima: CCC<\/strong> (m\u00ednima), CC e C<\/strong> (question\u00e1vel)<\/p>\n\n\n\n

Com este modelo de risco, a WECITY. permite uma avalia\u00e7\u00e3o detalhada e equitativa dos aspetos fundamentais que incidem na viabilidade e seguran\u00e7a dos projetos de investimento.<\/p>\n\n\n\n

3. Risco de cr\u00e9dito ao n\u00edvel da carteira do investidor<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

O risco de cr\u00e9dito ao n\u00edvel da carteira do investidor \u00e9 avaliado pela WECITY<\/strong> de acordo com o disposto na Ficha de Dados Fundamentais ao n\u00edvel da plataforma e com o indicado no presente texto.<\/p>\n\n\n\n

A fim de avaliar o risco de cr\u00e9dito ao n\u00edvel da carteira do investidor, cada investidor, antes de se inscrever no servi\u00e7o de gest\u00e3o individualizada de carteiras de empr\u00e9stimos, dever\u00e1 preencher um perfil de risco, de modo a que lhe seja atribu\u00edda uma categoria de investidor de acordo com a sua avers\u00e3o ao risco, em tr\u00eas categorias:<\/p>\n\n\n\n

Conservadora<\/p>\n\n\n\n

Moderada<\/p>\n\n\n\n

Din\u00e2mica<\/p>\n\n\n\n

A wecity considera que \u00e9 necess\u00e1rio um n\u00famero m\u00ednimo de projetos geridos atrav\u00e9s do servi\u00e7o de gest\u00e3o individualizada de carteiras de empr\u00e9stimos para poder avaliar o risco global da carteira do investidor. Para o efeito, foi estabelecido um limiar m\u00ednimo de cinco (5) projetos para avaliar a carteira do investidor, de modo que, uma vez investido no referido n\u00famero m\u00ednimo de projetos, ser\u00e1 avaliado se a carteira cumpre os r\u00e1cios relativos \u00e0 categoria de investidor derivada do perfil de risco inicial.<\/p>\n\n\n\n

A partir da\u00ed, caso os investimentos se desviem dos crit\u00e9rios de investimento da categoria de investimento atribu\u00edda ao investidor, os restantes projetos nos quais se invista ao abrigo do mandato ser\u00e3o configurados de forma a cumprirem os r\u00e1cios da categoria de investidor.<\/p>\n\n\n\n

Para poder categorizar os investidores de acordo com o seu perfil de risco, \u00e9 atribu\u00edda a cada resposta uma pontua\u00e7\u00e3o entre zero e dois pontos, sendo zero a pontua\u00e7\u00e3o associada \u00e0 resposta mais conservadora (Perfil conservador) e dois a pontua\u00e7\u00e3o associada a uma menor avers\u00e3o ao risco (Perfil din\u00e2mico).<\/p>\n\n\n\n

Este teste tem como objetivo, al\u00e9m de obter um maior conhecimento dos investidores para poder ajustar a oferta ao seu perfil de risco, avaliar o risco de cr\u00e9dito ao n\u00edvel da carteira de cada perfil de risco de forma individualizada.<\/p>\n\n\n\n

Os crit\u00e9rios com base nos quais \u00e9 atribu\u00edda uma categoria a cada investidor, em fun\u00e7\u00e3o das suas respostas ao perfil de risco, s\u00e3o os seguintes:<\/p>\n\n\n\n

3.1.<\/strong> Distribui\u00e7\u00e3o dos empr\u00e9stimos por data de vencimento.<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

A WECITY selecionar\u00e1 os empr\u00e9stimos para a carteira do Investidor de acordo com os par\u00e2metros indicados por este no momento do registo na gest\u00e3o automatizada de carteiras de empr\u00e9stimos. Neste sentido, a WECITY n\u00e3o poder\u00e1 selecionar para a carteira de um investidor um empr\u00e9stimo que n\u00e3o cumpra os par\u00e2metros por ele determinados.<\/p>\n\n\n\n

Dentro desse intervalo, a WECITY procurar\u00e1 garantir um equil\u00edbrio entre projetos com prazos de vencimento mais longos (superiores a 15 meses, que proporcionem maior rentabilidade total) e projetos com prazos de vencimento mais curtos (inferiores a 15 meses, de forma a favorecer a liquidez do investidor).<\/p>\n\n\n\n

Inicialmente, a distribui\u00e7\u00e3o de projetos de longo prazo e de curto prazo de um investidor ser\u00e1 de 60% e 40%, respetivamente. Sem preju\u00edzo disso, esta percentagem poder\u00e1 ser alterada nos casos em que n\u00e3o sejam publicadas ofertas de empr\u00e9stimos na plataforma que cumpram esta propor\u00e7\u00e3o, com o objetivo de maximizar a rentabilidade dos investidores.<\/p>\n\n\n\n

3.2. Taxa de juro de cada empr\u00e9stimo.<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

O perfil de risco garante a coer\u00eancia entre risco e retorno ao estabelecer a rentabilidade-alvo da carteira, a qual \u00e9 determinada atrav\u00e9s do c\u00e1lculo da m\u00e9dia ponderada da taxa de juro e \u00e9 rigorosamente segmentada em faixas.<\/p>\n\n\n\n

A distribui\u00e7\u00e3o dos empr\u00e9stimos de acordo com a taxa de juro da carteira ser\u00e1 a seguinte:<\/p>\n\n\n\n

Investidores com um perfil de risco conservador: predominar\u00e3o os projetos que apresentem um risco menor e, portanto, uma taxa de juro mais baixa.<\/p>\n\n\n\n

Investidores com um perfil de risco moderado: predominar\u00e3o os projetos que apresentem um risco m\u00e9dio e, portanto, uma taxa de juro m\u00e9dia.<\/p>\n\n\n\n

Investidores com um perfil de risco din\u00e2mico: Predominar\u00e3o os projetos que apresentem um risco mais elevado e, por conseguinte, uma taxa de juro mais elevada.<\/p>\n\n\n\n

3.3. Concentra\u00e7\u00e3o por promotor (e entidades do seu grupo).<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

A WECITY seleciona exclusivamente para publica\u00e7\u00e3o na plataforma um m\u00e1ximo de tr\u00eas (3) projetos por promotor. Assim, enquanto um promotor n\u00e3o tiver cancelado um ou v\u00e1rios dos projetos em curso, esse promotor n\u00e3o poder\u00e1 publicar projetos adicionais, independentemente do projeto e de outros fatores associados que possam beneficiar os investidores.<\/p>\n\n\n\n

Esta pol\u00edtica mant\u00e9m-se no caso de projetos suscet\u00edveis de serem publicados para a carteira individualizada de um investidor, com o objetivo de evitar uma concentra\u00e7\u00e3o excessiva num \u00fanico promotor, atrav\u00e9s da identifica\u00e7\u00e3o de rela\u00e7\u00f5es societ\u00e1rias. De acordo com a categoria de investidor derivada do perfil de risco, nos seguintes termos:<\/p>\n\n\n\n

A distribui\u00e7\u00e3o dos empr\u00e9stimos de acordo com a concentra\u00e7\u00e3o por promotor dentro da mesma carteira ser\u00e1 a seguinte:<\/p>\n\n\n\n

Investidores com um perfil de risco conservador: Predominar\u00e3o os projetos que apresentem uma menor concentra\u00e7\u00e3o, sem ultrapassar os limites m\u00e1ximos estabelecidos na plataforma.<\/p>\n\n\n\n

Investidores com um perfil de risco moderado: Predominar\u00e3o os projetos que apresentem uma concentra\u00e7\u00e3o m\u00e9dia, podendo ser atribu\u00eddos a um investidor com este perfil v\u00e1rios projetos de um mesmo promotor, sem ultrapassar os limites m\u00e1ximos estabelecidos na plataforma.<\/p>\n\n\n\n

Investidores com um perfil de risco din\u00e2mico: Predominar\u00e3o os projetos que apresentem uma maior concentra\u00e7\u00e3o, podendo ser atribu\u00eddos a um investidor com este perfil v\u00e1rios projetos de um mesmo promotor, sem exceder os limites m\u00e1ximos estabelecidos na plataforma.<\/p>\n\n\n\n

3.4. Distribui\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para mitigar os riscos espec\u00edficos decorrentes da concentra\u00e7\u00e3o num mercado local, o perfil de risco estabelece um quadro de diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, classificando os projetos por jurisdi\u00e7\u00e3o e incorporando crit\u00e9rios e limites m\u00e1ximos de exposi\u00e7\u00e3o por pa\u00eds, que s\u00e3o aplicados de forma diferenciada em fun\u00e7\u00e3o do perfil de risco do investidor.<\/p>\n\n\n\n

No que diz respeito \u00e0 distribui\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, o perfil conservador dar\u00e1 prioridade a uma diversifica\u00e7\u00e3o adequada entre as diferentes jurisdi\u00e7\u00f5es em que a Wecity opera, com o objetivo de reduzir a depend\u00eancia de um \u00fanico mercado e mitigar riscos espec\u00edficos de car\u00e1ter local, tais como riscos regulat\u00f3rios, operacionais ou associados ao ciclo imobili\u00e1rio. A exposi\u00e7\u00e3o ser\u00e1 orientada preferencialmente para jurisdi\u00e7\u00f5es nas quais a plataforma possua maior experi\u00eancia operacional, hist\u00f3rico de projetos e capacidade de controlo e acompanhamento, sem preju\u00edzo dos limites de exposi\u00e7\u00e3o e crit\u00e9rios prudenciais definidos em cada momento pelos \u00f3rg\u00e3os internos de supervis\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

No que diz respeito \u00e0 distribui\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, o perfil moderado procurar\u00e1 um equil\u00edbrio entre diversifica\u00e7\u00e3o e concentra\u00e7\u00e3o, mantendo um peso relevante no principal mercado de opera\u00e7\u00e3o da plataforma, mas permitindo uma exposi\u00e7\u00e3o seletiva a outras jurisdi\u00e7\u00f5es em que esta opera. Esta aloca\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica ser\u00e1 realizada a t\u00edtulo indicativo, com o objetivo de melhorar o equil\u00edbrio entre risco e rentabilidade da carteira, e estar\u00e1, em qualquer caso, sujeita aos crit\u00e9rios homog\u00e9neos de an\u00e1lise, controlo e supervis\u00e3o estabelecidos pelos \u00f3rg\u00e3os competentes da plataforma.<\/p>\n\n\n\n

No que diz respeito \u00e0 distribui\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, o perfil din\u00e2mico permitir\u00e1 uma maior concentra\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica da carteira, sempre dentro dos limites m\u00e1ximos de exposi\u00e7\u00e3o aplic\u00e1veis e em conformidade com o quadro de controlo de riscos em vigor. Esta maior concentra\u00e7\u00e3o responde \u00e0 assun\u00e7\u00e3o consciente de um maior risco espec\u00edfico por parte do investidor, decorrente da focaliza\u00e7\u00e3o em determinados mercados ou jurisdi\u00e7\u00f5es, e assentar\u00e1 numa an\u00e1lise refor\u00e7ada do contexto jur\u00eddico, operacional e de mercado. A sele\u00e7\u00e3o e valida\u00e7\u00e3o dos projetos ser\u00e1 efetuada, em todos os casos, de acordo com os procedimentos internos de an\u00e1lise e aprova\u00e7\u00e3o, sem que tal implique qualquer garantia de resultado.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

3.5. Distribui\u00e7\u00e3o setorial<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Com o objetivo de garantir a diversifica\u00e7\u00e3o e reduzir a exposi\u00e7\u00e3o a riscos espec\u00edficos do mercado, o perfil de risco implementa a classifica\u00e7\u00e3o dos projetos por setor (residencial, hoteleiro, terci\u00e1rio, log\u00edstico, etc.), estabelecendo limites percentuais m\u00e1ximos de investimento para cada setor, os quais s\u00e3o definidos de acordo com as caracter\u00edsticas da carteira.<\/p>\n\n\n\n

Desta forma, os projetos do setor residencial ter\u00e3o prioridade, uma vez que existe uma maior oferta.<\/p>\n\n\n\n

No que diz respeito \u00e0 tipologia de ativos, os perfis de car\u00e1ter mais conservador tender\u00e3o a priorizar uma maior diversifica\u00e7\u00e3o atrav\u00e9s da exposi\u00e7\u00e3o a diferentes classes de ativos, sempre condicionada \u00e0 disponibilidade e natureza das oportunidades que, em cada momento, forem aprovadas e apresentadas pelos comit\u00e9s correspondentes da wecity.<\/p>\n\n\n\n

No que diz respeito \u00e0 tipologia de ativos, os perfis de car\u00e1ter moderado manter\u00e3o uma exposi\u00e7\u00e3o maiorit\u00e1ria ao setor residencial, embora procurem uma diversifica\u00e7\u00e3o complementar em setores com fluxos de caixa est\u00e1veis, tais como o log\u00edstico ou o de escrit\u00f3rios. Esta aloca\u00e7\u00e3o equilibrada tem como objetivo otimizar o rendimento global atrav\u00e9s da combina\u00e7\u00e3o de ativos core com oportunidades de car\u00e1ter comercial ou profissional, sempre condicionada \u00e0 disponibilidade e valida\u00e7\u00e3o das oportunidades por parte dos comit\u00e9s da wecity.<\/p>\n\n\n\n

No que diz respeito \u00e0 tipologia de ativos, os perfis de car\u00e1ter din\u00e2mico dar\u00e3o prioridade \u00e0 exposi\u00e7\u00e3o a setores com elevado potencial de valoriza\u00e7\u00e3o, permitindo que tipologias de ativos como o hoteleiro, o comercial (retalho) ou os ativos alternativos tenham um peso significativo face ao setor residencial. A estrat\u00e9gia centrar-se-\u00e1 na obten\u00e7\u00e3o de rendibilidades superiores decorrentes da natureza espec\u00edfica destes setores e dos seus ciclos, sempre sob a an\u00e1lise e aprova\u00e7\u00e3o das oportunidades por parte dos comit\u00e9s correspondentes da wecity.<\/p>\n\n\n\n

3.6. Categoria de risco<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

O risco de cada projeto \u00e9 avaliado pela entidade \u00abMOORE IB\u00c9RICA, S.L.\u00bb, em conformidade com o disposto nos par\u00e1grafos anteriores, atribuindo a cada projeto uma classifica\u00e7\u00e3o espec\u00edfica ap\u00f3s a avalia\u00e7\u00e3o dos crit\u00e9rios indicados no par\u00e1grafo 2 anterior (risco do projeto e risco do promotor) e distribuindo os resultados em tr\u00eas categorias: AAA: risco m\u00e9dio-baixo, AA: risco m\u00e9dio, A: risco m\u00e9dio-alto (A WECITY seleciona exclusivamente projetos com uma qualidade \u00f3tima e elevada, ou seja, que tenham obtido, ap\u00f3s a avalia\u00e7\u00e3o realizada pelo modelo, uma classifica\u00e7\u00e3o entre A e AAA, excluindo projetos com resultados inferiores).
Conservador: S\u00e3o escolhidos projetos cuja tend\u00eancia de risco global seja de risco m\u00e9dio-baixo.<\/p>\n\n\n\n

Moderado: S\u00e3o selecionados projetos cuja tend\u00eancia de risco global seja de risco m\u00e9dio.<\/p>\n\n\n\n

Din\u00e2mico: S\u00e3o selecionados projetos cuja tend\u00eancia de risco global seja de risco m\u00e9dio-alto.<\/p>\n\n\n\n

3.7. Correla\u00e7\u00e3o de riscos<\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

O m\u00e9todo de correla\u00e7\u00e3o de riscos aplicado pela WECITY tem como objetivo evitar concentra\u00e7\u00f5es impl\u00edcitas de risco em carteiras individualizadas, atrav\u00e9s da medi\u00e7\u00e3o objetiva, rastre\u00e1vel e audit\u00e1vel da interdepend\u00eancia entre os projetos que comp\u00f5em a carteira de um investidor.<\/p>\n\n\n\n

Em particular, o m\u00e9todo visa:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Respeitar o mandato e as prefer\u00eancias previamente definidas pelo investidor.<\/li>\n\n\n\n
  • Manter uma exposi\u00e7\u00e3o agregada coerente com o seu perfil de risco<\/li>\n\n\n\n
  • Evitar a concentra\u00e7\u00e3o indevida de riscos correlacionados, mesmo em cen\u00e1rios de aloca\u00e7\u00e3o automatizada.<\/li>\n\n\n\n
  • Dados m\u00ednimos considerados por projeto<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Para efeitos do c\u00e1lculo da correla\u00e7\u00e3o, cada projeto \u00e9 caracterizado, no m\u00ednimo, pelos seguintes fatores de risco:<\/p>\n\n\n\n

      \n
    • Promotor \/ grupo econ\u00f3mico.<\/li>\n\n\n\n
    • Localiza\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, estruturada hierarquicamente (Cidade \u2192 Prov\u00edncia \u2192 Comunidade Aut\u00f3noma \u2192 Pa\u00eds).<\/li>\n\n\n\n
    • Setor e estrat\u00e9gia (por exemplo, residencial, comercial; desenvolvimento, arrendamento, ponte).<\/li>\n\n\n\n
    • Prazo do investimento, classificado em intervalos homog\u00e9neos (\u226418 meses; >18 e \u226424 meses; >24 e \u226430 meses; >30 meses).<\/li>\n\n\n\n
    • Peso do projeto na carteira do investidor (w) ap\u00f3s o investimento.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Metodologia de correla\u00e7\u00e3o entre projetos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      A correla\u00e7\u00e3o entre dois projetos iii e jjj, denotada como \u03c1ij\\rho_{ij}\u03c1ij\u200b, define-se como uma soma ponderada das semelhan\u00e7as entre os principais fatores de risco.<\/p>\n\n\n\n

      Tabelas de similaridade (exemplo)<\/h4>\n\n\n\n
        \n
      • Promotor\n
          \n
        • Mismo grupo econ\u00f3mico: 1<\/li>\n\n\n\n
        • Distinto grupo: 0
          <\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
        • Geografia<\/strong>\n
            \n
          • Mesma regi\u00e3o aut\u00f3noma: 1<\/li>\n\n\n\n
          • Mesmo pa\u00eds: 0,5<\/li>\n\n\n\n
          • Pa\u00eds diferente: 0<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
          • Setor \/ estrat\u00e9gia<\/strong>\n
              \n
            • Mesmo setor e mesma fase: 1<\/li>\n\n\n\n
            • Mesmo setor, fase diferente: 0,5<\/li>\n\n\n\n
            • Setores adjacentes: 0,3<\/li>\n\n\n\n
            • Outros: 0<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n
            • Prazo<\/strong>\n
                \n
              • Mismo rango de plazo: 0,3<\/li>\n\n\n\n
              • Distinto rango: 0
                <\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                Estas tabelas e pondera\u00e7\u00f5es s\u00e3o definidas e revistas pelo Comit\u00e9 de Riscos.<\/p>\n\n\n\n

                Indicadores da carteira<\/strong><\/p>\n\n\n\n

                  \n
                • Correla\u00e7\u00e3o m\u00e9dia ponderada (\u03c1\u0304)<\/strong>:<\/li>\n\n\n\n
                • M\u00e9dia das correla\u00e7\u00f5es \u03c1ij\u200b entre todos os pares de projetos, ponderada pelos pesos relativos wi\u200b\u22c5wj\u200b.<\/li>\n\n\n\n
                • \u00cdndice de Diversifica\u00e7\u00e3o (ID)<\/strong>:<\/li>\n\n\n\n
                • ID=1\u2212m\u00e9dia(\u2223\u03c1ij\u200b\u2223): Este \u00edndice assume valores entre 0 e 1, em que valores mais elevados indicam uma maior diversifica\u00e7\u00e3o.<\/li>\n\n\n\n
                • Guia orientativo<\/strong>\n
                    \n
                  • ID > 0,70: carteira bem diversificada<\/li>\n\n\n\n
                  • ID entre 0,50 e 0,70: diversifica\u00e7\u00e3o m\u00e9dia<\/li>\n\n\n\n
                  • ID < 0,50: elevada concentra\u00e7\u00e3o de riscos<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                    3.8. Utiliza\u00e7\u00e3o de modelos para a avalia\u00e7\u00e3o da correla\u00e7\u00e3o de riscos da carteira de um investidor.<\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

                    Em conformidade com o disposto no artigo 6.\u00ba do Regulamento (UE) 2020\/1503, a plataforma utiliza modelos no \u00e2mbito da sua metodologia de an\u00e1lise e gest\u00e3o de riscos, com o objetivo de apoiar a composi\u00e7\u00e3o das carteiras dos investidores. A presente sec\u00e7\u00e3o descreve, de forma clara e proporcionada, a natureza, o \u00e2mbito e a governa\u00e7\u00e3o desses modelos, bem como as salvaguardas aplic\u00e1veis \u00e0 sua utiliza\u00e7\u00e3o, em conformidade com os requisitos de informa\u00e7\u00e3o estabelecidos pela regulamenta\u00e7\u00e3o aplic\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n

                    a) Fontes dos dados de entrada<\/strong><\/p>\n\n\n\n

                    Os modelos utilizados baseiam-se em dados provenientes de fontes identificadas e documentadas, que incluem, entre outras:<\/p>\n\n\n\n

                      \n
                    • Informa\u00e7\u00e3o fornecida pelos promotores dos projetos.<\/li>\n\n\n\n
                    • Documenta\u00e7\u00e3o legal, financeira e t\u00e9cnica das opera\u00e7\u00f5es.<\/li>\n\n\n\n
                    • Dados hist\u00f3ricos internos da plataforma derivados da sua atividade.<\/li>\n\n\n\n
                    • Informa\u00e7\u00e3o proveniente de terceiros independentes (quando pertinente).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                      b) Quadro de garantia da qualidade dos dados de entrada<\/strong><\/p>\n\n\n\n

                      A plataforma disp\u00f5e de um quadro interno de controlo e garantia da qualidade dos dados, que inclui procedimentos de:<\/p>\n\n\n\n

                        \n
                      • Verifica\u00e7\u00e3o documental.<\/li>\n\n\n\n
                      • Valida\u00e7\u00e3o da coer\u00eancia e integridade.<\/li>\n\n\n\n
                      • Revis\u00e3o cruzada da informa\u00e7\u00e3o relevante.<\/li>\n\n\n\n
                      • Atualiza\u00e7\u00e3o dos dados quando s\u00e3o detetadas altera\u00e7\u00f5es significativas.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                        Este quadro tem por objetivo garantir que os dados utilizados pelos modelos sejam razoavelmente fi\u00e1veis, adequados e coerentes com a finalidade para a qual s\u00e3o utilizados.<\/p>\n\n\n\n

                        c) Governa\u00e7\u00e3o dos modelos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

                        A conce\u00e7\u00e3o, utiliza\u00e7\u00e3o, modifica\u00e7\u00e3o e, se for o caso, retirada dos modelos est\u00e1 sujeita a mecanismos de governa\u00e7\u00e3o interna claramente definidos, sob a supervis\u00e3o dos \u00f3rg\u00e3os competentes da plataforma, em particular o Comit\u00e9 de Riscos.<\/p>\n\n\n\n

                        Estes mecanismos asseguram que:<\/p>\n\n\n\n

                          \n
                        • Os modelos sejam coerentes com as pol\u00edticas internas de gest\u00e3o de riscos.<\/li>\n\n\n\n
                        • A sua utiliza\u00e7\u00e3o seja consistente, objetiva e n\u00e3o discriminat\u00f3ria.<\/li>\n\n\n\n
                        • As responsabilidades relativas ao seu funcionamento e supervis\u00e3o estejam claramente atribu\u00eddas.<\/li>\n\n\n\n
                        • Seja mantida uma adequada rastreabilidade das decis\u00f5es apoiadas por esses modelos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                          d) Avalia\u00e7\u00e3o peri\u00f3dica e revis\u00e3o dos resultados<\/strong><\/p>\n\n\n\n

                          A plataforma aplica um quadro de avalia\u00e7\u00e3o peri\u00f3dica dos modelos e dos resultados por eles gerados, com o objetivo de:<\/p>\n\n\n\n

                            \n
                          • Verificar a sua adequa\u00e7\u00e3o cont\u00ednua.<\/li>\n\n\n\n
                          • Identificar poss\u00edveis desvios ou limita\u00e7\u00f5es.<\/li>\n\n\n\n
                          • Quando apropriado, introduzir ajustes ou melhorias.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                            Esta revis\u00e3o tem em conta a evolu\u00e7\u00e3o do mercado, a experi\u00eancia hist\u00f3rica dos projetos e o comportamento agregado das carteiras, sem que isso implique a garantia de resultados futuros.<\/p>\n\n\n\n

                            e) Utiliza\u00e7\u00e3o de modelos automatizados<\/strong><\/p>\n\n\n\n

                            Quando se utilizam modelos automatizados como parte do m\u00e9todo de avalia\u00e7\u00e3o de riscos ou para a composi\u00e7\u00e3o de carteiras, a sua utiliza\u00e7\u00e3o limita-se aos casos em que se revelam adequados \u00e0 luz da dimens\u00e3o, natureza e complexidade dos projetos inclu\u00eddos.<\/p>\n\n\n\n

                            Em particular:<\/p>\n\n\n\n

                              \n
                            • Os modelos automatizados baseiam-se em regras objetivas, par\u00e2metros definidos e limites pr\u00e9-estabelecidos,<\/li>\n\n\n\n
                            • A sua aplica\u00e7\u00e3o circunscreve-se aos segmentos, tipologias de projetos e intervalos de montantes previamente determinados,<\/li>\n\n\n\n
                            • A sua utiliza\u00e7\u00e3o ocorre apenas quando o investidor tiver concedido um mandato pr\u00e9vio, expresso e informado.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                              Os processos automatizados n\u00e3o tomam decis\u00f5es discricion\u00e1rias fora dos par\u00e2metros definidos, nem substituem os mecanismos de controlo e acompanhamento estabelecidos pela plataforma.<\/p>\n\n\n\n

                              f) Condi\u00e7\u00f5es de aplica\u00e7\u00e3o da tomada de decis\u00f5es automatizada<\/strong><\/p>\n\n\n\n

                              A tomada de decis\u00f5es automatizada aplica-se exclusivamente a:<\/p>\n\n\n\n

                                \n
                              • A pr\u00e9-sele\u00e7\u00e3o de projetos compat\u00edveis com o perfil e as prefer\u00eancias do investidor.<\/li>\n\n\n\n
                              • O controlo dos limites de exposi\u00e7\u00e3o e da correla\u00e7\u00e3o de riscos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
                                  \n
                                • A aloca\u00e7\u00e3o de investimentos dentro dos limites autorizados.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                                  N\u00e3o \u00e9 permitida a tomada de decis\u00f5es automatizada para opera\u00e7\u00f5es, segmentos ou montantes que excedam os limites definidos, nem quando concurram circunst\u00e2ncias que exijam uma avalia\u00e7\u00e3o individualizada adicional.
                                  <\/p>\n\n\n\n


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